فیلتر P/E کمتر از 5 | بررسی کاربرد P/E در تابلوخوانی و تحلیل سهام

P/E چیست و چه کاربردی دارد؟

برای مثال، اگر قیمت یک سهم ۴۰۰۰ ریال و سود هر سهم آن ۱۰۰۰ ریال باشد، نسبت P/E سهم برابر با ۴ خواهد بود.

P/E یکی از معیارهای مهم در تحلیل بنیادی است، اما برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری بهتر است همیشه در کنار سایر اطلاعات مالی و وضعیت صنعت استفاده شود.

فیلتر P/E کمتر از 5

با استفاده از فیلتر زیر می‌توان در بین سهام بازار، نمادهایی را پیدا کرد که نسبت P/E آن‌ها کمتر از ۵ و بیشتر از ۱ است.

(pe) < 5 && (pe) > 1

P/E کمتر از 5 چه مفهومی دارد؟

زمانی که P/E یک سهم کمتر از ۵ باشد، یعنی قیمت سهم نسبت به سود هر سهم در مقایسه با شرکتی با P/E بالاتر، پایین‌تر ارزش‌گذاری شده است. اما این موضوع به‌تنهایی نشان نمی‌دهد که سهم حتماً ارزان یا مناسب خرید است.

یکی از دلایل P/E پایین می‌تواند افزایش سود شرکت باشد. در مقابل، ممکن است بازار انتظار داشته باشد سود شرکت در آینده کاهش پیدا کند و به همین دلیل حاضر نباشد قیمت بالاتری برای سهم پرداخت کند.

بنابراین پس از پیدا کردن سهم با فیلتر P/E کمتر از ۵، باید علت پایین بودن این نسبت را بررسی کرد.

آیا P/E کمتر از 5 یعنی سهم ارزنده است؟

خیر. پایین بودن P/E به‌تنهایی نمی‌تواند ارزندگی یک سهم را ثابت کند. برای تحلیل دقیق‌تر باید P/E شرکت با شرکت‌های مشابه در همان صنعت مقایسه شود.

همچنین باید مشخص شود سودی که باعث پایین آمدن P/E شده، حاصل فعالیت اصلی شرکت است یا از درآمدهای غیرعملیاتی و اتفاقات غیرتکرارشونده ایجاد شده است.

عوامل مهمی که در کنار P/E باید بررسی شوند

• رشد سودآوری شرکت
• پایداری و کیفیت سود
• وضعیت صنعت و چشم‌انداز آن
• میزان بدهی و وضعیت مالی شرکت
• مقایسه P/E با شرکت‌های مشابه
• روند فروش و درآمد شرکت
• حاشیه سود و روند تغییرات آن
• سودهای غیرعملیاتی و غیرتکرارشونده

محاسبه قیمت بر اساس P/E و EPS

یکی از کاربردهای مهم P/E، استفاده از آن برای مقایسه ارزش‌گذاری شرکت‌هاست. در یک محاسبه ساده، اگر P/E مورد انتظار یک شرکت مشخص باشد، می‌توان با استفاده از EPS ارزش نظری سهم را محاسبه کرد.

برای مثال، اگر EPS یک شرکت ۱۰۰۰ ریال و P/E مورد انتظار آن ۵ باشد، قیمت حاصل از این محاسبه برابر با ۵۰۰۰ ریال خواهد بود.

نکته مهم درباره شرکت‌های سرمایه‌گذاری

هنگام استفاده از فیلتر P/E کمتر از ۵ باید نسبت به شرکت‌های سرمایه‌گذاری دقت بیشتری داشت. سود این شرکت‌ها ممکن است تحت تأثیر فروش سرمایه‌گذاری‌ها، تغییر ارزش دارایی‌ها یا سود شرکت‌های زیرمجموعه قرار گیرد.

بنابراین P/E پایین در یک شرکت سرمایه‌گذاری لزوماً به همان اندازه‌ای که در یک شرکت تولیدی با سود عملیاتی پایدار معنا دارد، قابل تفسیر نیست.

در بررسی شرکت‌های سرمایه‌گذاری، معیارهایی مانند NAV، ارزش پرتفوی و کیفیت دارایی‌ها نیز اهمیت زیادی دارند.

فیلتر P/E کمتر از 5 در تابلوخوانی چه کاربردی دارد؟

فیلتر P/E کمتر از ۵ بیشتر برای غربال اولیه بازار کاربرد دارد. با اجرای این فیلتر، تعداد زیادی از نمادها حذف می‌شوند و تمرکز تحلیل‌گر روی گروه کوچک‌تری از شرکت‌ها قرار می‌گیرد.

پس از آن باید هر نماد به‌صورت جداگانه بررسی شود تا مشخص شود P/E پایین ناشی از ارزندگی سهم است یا دلایل بنیادی دیگری مانند کاهش احتمالی سود، سود غیرتکرارشونده یا مشکلات صنعت دارد.

آموزش‌های مرتبط

ویدئوی آموزشی فیلتر P/E

جمع‌بندی فیلتر P/E کمتر از 5

فیلتر P/E کمتر از ۵ می‌تواند ابزار مفیدی برای پیدا کردن نمادهایی با نسبت قیمت به سود پایین باشد؛ اما نتیجه فیلتر نباید به‌تنهایی مبنای خرید یا فروش قرار گیرد.

بهترین روش این است که پس از شناسایی نمادها، سودآوری شرکت، کیفیت EPS، وضعیت صنعت، میزان بدهی، رشد فروش و P/E شرکت‌های مشابه بررسی شود.

در نهایت، P/E یک ابزار ارزش‌گذاری است و استفاده درست از آن زمانی امکان‌پذیر است که در کنار سایر معیارهای تحلیل بنیادی مورد استفاده قرار گیرد.