آموزش آنلاین پلاس

در این ویدئو از سلسله آموزش های بازار اختیار معامله  به بررسی سامانه آنلاین پلاس میپردازیم و آموزش خواهیم دید که چگونه از این سامانه معاملاتی استفاده کنیم و چطور حساب خود را شارژ نماییم.

قبل از اینکه بخواهید وارد معامله در بستر آنلاین پلاس شوید حتما پیشنهاد میکنیم سلسله مقالات آپشن را مطالعه کنید.

استراتژی معاملاتی ترکیبی اختیار معامله

در قسمت هشتم از سری آموزش های اختیار معامله به استراتژی خرید اختیار خرید (Long call option) و استراتژی فروش اختیار خرید( Short call option) و توضیح اهرم پرداخته شد در این مقاله نیز به انواع استراتژِی های ترکیبی معاملات آپشن خواهیم پرداخت و انواع استراتژِی معاملات ترکیبی را در آینده بررسی خواهیم کرد.

استراتژی های ترکیبی برای این تشکیل شدند که معامله گران بازار آپشن بتوانند ریسک ها و سود های مشخصی را تجربی کنند .

یعنی بتوانند با بهره گیری از چند پوزیشن با خاصیت ها و ویژگی های متفاوت ،قبل از ورود به معامله ، میزان سودهای خود را معین و زیان های خود را مشخص کنند و آنها را مدیریت کرده و درست تصمیم بگیرند.

انواع استراتژی های ترکیبی اختیارمعامله

این استراتژی ها یا بر اساس اختلاف قیمت اعمال هستند و یا بر اساس اختلاف تاریخ سر رسید:

استراتژِی هایی که براساس قیمت اعمال درست شده اند بر دو قسم هستند : 1  استراژی هایی با دو قرارداد اختیار معامله  2  استراتژی هایی با چند اختیار معامله

استراتژی هایی که با دو اختیار معامله طراحی شده اند خود بر دو قسم هستند : 1 صعودی 2 نزولی

استراتژی هایی که با چند اختیار معامله طراحی شده اند بر دو قسم هستند :  1  پروانه ای   2 کندری

استراتژی هایی که براساس اختلاف تاریخ سر رسید طراحی شده اند بر دو قسم هستند: 1 قطری  2 تقویمی

استراتژی اول : فروش اختیار خرید (COVERED CALL)

وقتی در تحلیل سهم پایه به این نتیجه رسیدید که امکان ریزش سهم یا صعود سهم وجود دارد و شما قصد پوشش ریسک  و محدود کردن زیان خود در معامله این قرارداد اختیار معامله را داشته باشید باید از این استراتژی استفاده کنید.

در این استراتژی هم باید سهم پایه را خریداری کنید و هم باید اختیار خرید همان سهام پایه را فروخت چرا که اگر سهم از قیمت اعمال پایین تر برود دیگر خریدار اقدام به اعمال نخواهد کرد و ضرری که شامل حال شما خواهد شد به دلیل دریافت پریمیوم از خریدار کمتر خواهد شد و اگر قیمت سهم صعودی باشد و تا قبل از رسیدن به قیمت سر به سری خریدار که اعمال نخواهد کرد ، سود شما هم از سهم پایه خواهد بود و هم از پریمیومی که دریافت کرده اید و اگر قیمت سهم به بالاتر از قیمت سر به سری خریدار رسید یعنی قیمتی که خریدار در سود قرار گرفته است و امکان دارد که اعمال کند و فروشنده باید به ضمانت خود پایبند باشد . در این حالت اگر به تاریخ سر رسید رسیدیم و خریدار نیز اعمال کند شما باز هم میزان زیان خود را کم کرده اید چرا که هم پریمیوم دریافتی داشته اید و هم سهام خود را در سود فروخته اید

فرض کنید سهمی باشد که قیمت آن 1000تومان است و شما نمیدانید که  آیا صعود خواهد کرد یا نزول خواهد کرد ؟ در این صورت هم سهام این نماد را خریداری کرده اید و هم اختیار خرید این نماد را فروخته اید .  فرض کنید اختیار فروش شما به این شرح باشد : پریمیوم دریافتی شما 2میلیون تومان ،قیمت پریمیوم 200تومان (یعنی شما 10هزار حجم فروخته اید و پریمیوم 2 میلیونی دریافت کرده اید) ، قیمت اعمال 1500تومان و تاریخ سر رسید هم دو ماه آینده باشد . مقدار سهامی هم که شما در بازار بورس خریده اید 10 هزار برگه سهم است که معادل 10 میلیون تومان میشود چرا که هر برگه سهم 1000تومان بود.

حالات مختلفی که امکان دارد رخ دهد در تاریخ سر رسید :

1  قیمت سهم تا تاریخ سر رسید (دوماه آینده) نزول کند و به 800تومان برسد:

در این فرض شما چون سهام را در قیمت 1000تومان خریداری کرده اید و الان به 800 تومان رسیده است در هر برگه سهم 200تومان زیان کرده اید یعنی 10هزار برگه سهم که شما خریدید را باید ضربدر 200تومان کنیم تا زیان شما در سهم مشخص شود که میشود 2 میلیون تومان زیان شما . ولی نکته مهم در این استراتژی اینجاست که شما با فروش اختیار خرید این نماد و دریافت 2 میلیون تومان پریمیوم از خریدار ، زیان خود را به صفر رساندید در واقع این استراتژی در زیان شما نوعی محافظت ایجاد کرده است و مانع از زیان شما شده است.

نکته : باتوجه به عدم اعمال خریدار در این مواقع که سهم نزولی شده است و اختیار خرید در زیان است ، فروشنده میتواند با یک ترفند زیرکانه خود اختیار خرید را (که قیمت پریمیوم آن به کمترین حد خود رسیده است ) بفروشد و سهام خود یا پول نقد خود که به عنوان تضمین نزد سازمان بورس بلوکه شده بود را آزاد کند . در این صورت میتواند زود سهام خود را در بازار بورس به فروش رساند و از زیان بیشتر جلوگیری کند.

2  قیمت سهم تا تاریخ سر رسید ( دو ماه آینده ) صعود کند و به 1500تومان برسد :

در این فرض شما در هر برگه سهم به میزان 500 تومان سود کرده اید چرا که شما 10هزار برگه سهم را در قیمت 1000تومان خریداری کرده بودید و الان قیمت سهم به 1500 تومان رسیده است یعنی میزان سود شما در سهام 5 میلیون تومان است . ولی با توجه به اینکه شما با فروختن اختیار خرید همین سهم 2 میلیون تومان به عنوان پریمیوم دریافت کرده اید ، پس سود شما در واقع 7 میلیون خواهد بود . چرا که خریدار قطعا در قیمت 1500تومان اعمال نخواهد کرد چرا که در بازار سهام هم این نماد با قیمت 1500تومان در حال معامله است و در واقع این اختیار خرید به زیان خریدار شده است چرا که پریمیوم پرداخت کرده ولی از معامله استفاده نکرده است .

3  قیمت سهم تا تاریخ سر رسید ( دو ماه آینده ) به 2000تومان صعود کند :

در این فرض خریدار اختیار خرید اقدام به اعمال خواهد کرد یعنی از شما 10هزار برگه سهم را به قیمت 1500تومان طلب خواهد کرد و شما که 10هزار برگه سهم را در قیمت 1000تومان خریده اید باید به او 1500تومان بفروشید که او در بازار 2000تومان بفروشد و 500تومان سود کند . در این فرض شما باز هم در هر برگه سهم 500 تومان سود کردید یعنی 5میلیون تومان به علاوه اینکه شما پریمیوم دریافتی به مبلغ 2میلیون تومان هم داشته اید که مجموع سود شما به 7 میلیون خواهد رسید.

نکته :اگر تا قبل از تاریخ سر رسید متوجه این مطلب شدید که سهم روند صعودی خواهد داشت میتوانید پیش از اعمال خریدار ، با خرید اختیار خریدی که قبلا فروخته اید ، خود را از معامله قبلی خارج کرده و ضمانتی که به عنوان وجه تضمین ، سازمان از شما گرفته است را ( حال چه تضمین شما سهام باشد یا وجه نقد) آزاد کنید و به سهام خود اجازه رشد بیشتری بدهید تا سود بیشتری کسب کنید .