دیده بان اختیار معامله
فیلتر بورس
کارگزاری بورس
کارگزاری اختیار معامله
صرافی ارزدیجیتال
ارتباط با ما
اختیارمعامله

بی نظیر چارت

ورود | عضویت
بورس اختیار معامله دوره ها
بی نظیر چارت
ورود | عضویت

بازار دو طرفه بورس ایران _فروش استقراضی چیست؟

سطح دوره مقدماتی
آخرین بروزرسانی 1403/04/24
قیمت 0 تومان

بازار دو طرفه بورس ایران _فروش استقراضی چیست؟

 

فروش استقراضی، که به آن Short Selling نیز گفته می‌شود، یک استراتژی معاملاتی در بازارهای مالی است که در آن معامله‌گران دارایی‌ای را که ندارند، به فروش می‌رسانند. این فرآیند به این صورت است که معامله‌گر ابتدا سهام یا دیگر دارایی‌ها را از یک کارگزار یا شخص ثالث قرض میگیرد و سپس آنها را در بازار به فروش می‌رساند. هدف از این کار کسب سود از کاهش قیمت دارایی است. معامله‌گر امیدوار است که بتواند دارایی را در آینده با قیمت پایین‌تری خریداری کند و آن را به قرض‌دهنده بازگرداند، و از تفاوت قیمت فروش اولیه و قیمت خرید بعدی سود ببرد

نحوه عملکرد فروش استقراضی:

1. قرض گرفتن دارایی: معامله‌گر دارایی را از کارگزار یا قرض‌دهنده دیگری قرض میگیرد.
2. فروش دارایی: معامله‌گر دارایی قرض گرفته شده را در بازار به فروش می‌رساند.
3. انتظار برای کاهش قیمت: معامله‌گر منتظر میماند تا قیمت دارایی کاهش یابد.
4. خرید دارایی با قیمت پایین‌تر: پس از کاهش قیمت، معامله‌گر دارایی را با قیمت پایین‌تر خریداری میکند.
5. بازگرداندن دارایی به قرض‌دهنده: معامله‌گر دارایی را به قرض‌دهنده بازمیگرداند و تفاوت قیمت را به عنوان سود نگه میدارد.

ریسک‌های فروش استقراضی:
•  اگر قیمت دارایی به جای کاهش، افزایش یابد، معامله‌گر مجبور میشود دارایی را با قیمت بالاتری خریداری کند و به قرض‌دهنده بازگرداند، که این امر موجب زیان میشود.

•  ریسک‌های مرتبط با فروش استقراضی میتواند بسیار بالا باشد، زیرا نظریه‌پردازان بازار میگویند که قیمت دارایی‌ها میتواند به طور نامحدود افزایش یابد، بنابراین زیان احتمالی نیز میتواند نامحدود باشد

فروش استقراضی میتواند به عنوان یک استراتژی برای کسب سود در بازارهای نزولی یا به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک استفاده شود. با این حال، به دلیل ریسک‌های بالای مرتبط با آن، معمولاً توصیه میشود که تنها معامله‌گران با تجربه و دانش کافی از بازار از این استراتژی استفاده کنند.

فروش استقراضی یعنی سهم یا مورد معامله را قرض کرده و آن را بفروشید پس اگر تا زمان بازپس دادن سهم قیمت سهم کاهشی باشد و شما پول کمتری بابت تهیه سهم و ادای قرض بدهید سود خواهید کرد و در غیر این صورت بدون سود یا زیانده خواهد بود.در فروش استقراضی سهامی را میفروشید که ندارید و اصطلاحا خالی فروشی انجام میشود

 

فروش استقراضی چه زمانی انجام میشود؟ 

فروش استقراضی معمولاً زمانی انجام میشود که معامله‌گران پیش‌بینی کنند که قیمت یک دارایی در آینده کاهش خواهد یافت این استراتژی به معامله‌گر اجازه میدهد تا با فروش دارایی‌ای که قرض گرفته شده است و سپس خرید آن با قیمت پایین‌تر، سود کسب کند. اگر تحلیل معامله‌گر درست باشد و قیمت دارایی کاهش یابد، میتواند دارایی را با قیمت کمتری خریداری کرده و به قرض‌دهنده بازگرداند، و از اختلاف قیمت به عنوان سود بهرهمند شود

به عنوان مثال، اگر معامله‌گری سهامی را به قیمت فعلی بازار به فروش برساند و سپس با کاهش قیمت، آن سهام را دوباره خریداری کند، میتواند سهام قرضی را به کارگزار بازگرداند و تفاوت قیمت را به عنوان سود نگه دارد

این روش میتواند برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری یا به عنوان ابزاری برای بازارگردانی سهام نیز استفاده شود. با این حال، مهم است که معامله‌گران دلایل محکمی برای پیش‌بینی روند نزولی بازار داشته باشند، زیرا فروش استقراضی دارای ریسک بالایی است و ممکن است قیمت سهام به جای کاهش، افزایش یابد

فروش استقراضی زمانی انجام میشود که آینده یک سهم نزولی پیش بینی شود چرا که قرار است سهامی که قرض گرفته شده است بازپس داده شود.

 

چه کسی سهام را در فروش استقراضی قرض میدهد؟ 

کارگزاری سهام را به قرض گیرنده قرض خواهد داد و در تاریخ توافق شده سهام را بازخواهد گرفت.

در فروش استقراضی، سهام معمولاً توسط سهامدارانی که سهام خود را در اختیار کارگزاری‌ها قرار داده‌اند یا موسسات مالی که خدمات قرض‌دهی سهام را ارائه می‌دهند، قرض داده می‌شود. این افراد یا نهادها به عنوان قرض‌دهنده شناخته می‌شوند و به فروشندگان استقراضی اجازه می‌دهند تا سهام را برای مدت معینی قرض بگیرند و در بازار به فروش برسانند.

فروشنده استقراضی (Short Seller) متعهد می‌شود که سهام قرض گرفته شده را در تاریخ مقرر شده بازگرداند. اگر قیمت سهام در بازار کاهش یابد، فروشنده استقراضی میتواند سهام را با قیمت پایین‌تری خریداری کرده و به قرض‌دهنده بازگرداند، و از اختلاف قیمت به عنوان سود بهره‌مند شود

با این حال، اگر قیمت سهام افزایش یابد، فروشنده استقراضی مجبور است سهام را با قیمت بالاتری خریداری کند و به قرض‌دهنده بازگرداند، که این امر میتواند منجر به زیان شود. بنابراین، فروش استقراضی دارای ریسک‌های خاص خود است و باید با دقت و توجه به شرایط بازار انجام شود.

 

اهداف از فروش استقراضی چیست؟

برای فروش استقراضی سه هدف میتوان متصور بود:

  1. کسب سود از افت قیمت سهام: سهم ندارد و قرض میگیرد به امید کاهش قیمت سهم و کسب سود
  2. پوشش ریسک افت قیمت سهام و بیمه سهم: سهم دارد و به تعداد سهامی که دارد قرض میگیرد و میفروشد تا اگر قیمت سهم نزول کرد زیانش جبران شود
  3. بازارگردانی: بازارگردانان بزرگ بازار برای از بین بردن تقاضای کاذب و صف خرید های کاذب با فروش استقراضی سهم مانع از افزایش بی رویه سهم میشوند

 

چه نمادی یا چه سهامی برای فروش استقراضی خوب است؟ 

انتخاب نماد یا سهام مناسب برای فروش استقراضی به عوامل مختلفی بستگی دارد و معمولاً شامل تحلیل‌های بازار و پیش‌بینیهای قیمتی است. در اینجا به چند نکته کلیدی که میتواند در انتخاب سهام مناسب برای فروش استقراضی کمک کند، اشاره میکنم:

1. نوسانات قیمتی: سهامی که دارای نوسانات قیمتی بالا هستند و انتظار میرود که قیمت آنها کاهش یابد، میتوانند برای فروش استقراضی مناسب باشند.
2. اخبار و گزارشهای مالی: اطلاعات منفی مانند گزارش‌های مالی ضعیف یا اخبار بد برای شرکت میتواند منجر به کاهش قیمت سهام شود و فرصتی برای فروش استقراضی ایجاد کند.
3. تحلیل‌های فنی و بنیادی: تحلیل‌های فنی و بنیادی که نشان‌دهنده روند نزولی برای سهام هستند، میتوانند در تصمیم‌گیری برای فروش استقراضی مفید باشند.
4. شرایط بازار کلی: شرایط کلی بازار، مانند رکود اقتصادی یا تغییرات سیاست‌های مالی، که میتواند بر قیمت‌های سهام تأثیر بگذارد.
5. مقاومت در برابر افزایش قیمت: سهامی که مقاومت در برابر افزایش قیمت نشان میدهند و احتمال کاهش قیمت دارند، میتوانند گزینه‌های خوبی برای فروش استقراضی باشند.

به طور کلی، معامله‌گران باید تحقیقات دقیقی انجام دهند و از استراتژی‌های مدیریت ریسک استفاده کنند تا از زیانهای احتمالی جلوگیری کنند. همچنین، مشورت با مشاوران مالی و تحلیلگران بازار میتواند در انتخاب سهام مناسب برای فروش استقراضی مفید باشد.

  1. نمادهای کوچک
  2. سهامی که p/e بالایی دارند
  3. شرکتهایی که امکان زیان دارند و امور مالی ضعیف دارند
  4. شرکتهای تک محصولی

 

اثرات معاملات فروش استقراضی چیست؟ 

اثرات معاملات فروش استقراضی میتواند هم برای بازارهای مالی و هم برای معامله‌گران متفاوت باشد. در اینجا به برخی از این اثرات اشاره میکنم:

1. افزایش حجم معاملات: فروش استقراضی میتواند به افزایش حجم معاملات در بازار کمک کند، زیرا معامله‌گران میتوانند در هر دو جهت بازار (صعودی و نزولی) فعالیت کنند

2. افزایش نقدینگی: با افزایش تعداد معاملات، نقدینگی بازار نیز افزایش مییابد، که این امر می‌تواند به کارایی بازار کمک کند

3. دوطرفه کردن بازار: فروش استقراضی به بازار اجازه میدهد تا به یک بازار دو طرفه تبدیل شود، جایی که معامله‌    گران میتوانند هم از افزایش و هم از کاهش قیمت‌ها سود ببرند

4. کشف قیمت بهتر: فروش استقراضی میتواند به کشف قیمت‌های واقعی‌تر در بازار کمک کند، زیرا معامله‌گرانی که انتظار کاهش قیمت دارند، میتوانند نظرات خود را از طریق معاملات منعکس کنند

5. کاهش حبابهای قیمتی: فروش استقراضی میتواند به جلوگیری یا کاهش حبابهای قیمتی کمک کند، زیرا معامله‌گران میتوانند در صورت ارزیابی قیمت‌ها به عنوان بیش از حد بالا، فروش استقراضی انجام دهند

6. ریسک افزایش قیمت‌ها: با این حال، فروش استقراضی میتواند ریسک‌هایی را نیز به همراه داشته باشد، به ویژه اگر قیمت دارایی به جای کاهش، افزایش یابد و معامله‌گران مجبور شوند برای بازپرداخت دارایی‌های قرضی، قیمت بیشتری پرداخت کنند

7. تأثیرات روانی: فروش استقراضی میتواند تأثیرات روانی بر سایر معاملهگران داشته باشد و ممکن است به فشار فروش یا ترس در بازار منجر شود

به طور کلی، فروش استقراضی میتواند ابزاری مفید برای معاملهگران باشد که به دنبال استفاده از نوسانات بازار هستند، اما همچنین میتواند ریسکهایی را برای آنها و بازار به طور کلی ایجاد کند. معاملهگران باید از استراتژیهای مدیریت ریسک استفاده کنند تا از زیانهای احتمالی جلوگیری کنند

  1. افزایش حجم معاملات بورس و افزایش نقدینگی
  2. درصورت نگاه بلند مدت داشتن و عمده فروشی میتوان سودهای کلانی کسب کرد
  3. دوطرفه کردن بازار بورس

 

نحوه خرید و فروش استقراضی چگونه است؟

  1. قرض دهنده در سامانه تامین تعداد سهامی که قرض میدهد و مهلت تنفس به خریدار را ارائه میکند.او تعیین می‌کند که وجه حاصل از فروش تعهدی به صورت سپرده بانکی سرمایه‌گذاری شود یا به صورت صندوق‌های قابل معامله. در آخر، او یک نرخ تشویقی تعیین می‌کند تا قرض گیرندگان تشویق شوند
  2. قرض گیرنده تعهد میدهد که سهامی را که به صورت استقراضی خریداری کرده است در تاریخ سر رسید بازگرداند و برای این کار وجه تضمین میسپارد.
  3. قرض گیرنده پس از دریافت سهام آن را در بازار بورس میفروشند

 

آیا میتوان قبل از تاریخ سر رسید قرض آن را تسویه نمود؟ 

بله میتوان حتی قبل از تاریخ سر رسید قرض آن تعداد سهم که قرض گرفته شده است را به قرض دهنده که کارگزاری است بازگرداند.

هنوز بازخوردی برای این محصول ثبت نشده است