یکی از سوالات مهم در بازار اختیار معامله این است که اگر در تاریخ سر رسید سهم بسته باشد تکلیف قرارداد چه خواهد شد یعنی آیا خریدار میتواند از حق اعمال خود استفاده کند یا نه ؟ جواب این است که بله میتواند چه به صورت نقدی و چه به صورت فیزیکی ، یعنی سازمان این انتقال سهم از شخصی به شخص دیگر را انجام میدهد و کاری با بسته بودن یا نبودن سهم ندارد سوال بعدی که باید به آن پرداخته شود این است که اگر در معاملات آپشن به نقطه سر به سری رسیدیم ، اعمال کنیم یا نه ؟ جواب این است که بله بهتر است که اعمال کنید چرا که پرمیوم پرداختی شما در صورت اعمال به شما باز میگردد ولی در عدم اعمال به عنوان زیان محاسبه میشود و حتی میتوان گفت که اگر قرارداد در زیان هم بود باز باید اعمال کرد تا از زیان بیشتر جلوگیری کرد. فروشنده باید به عنوان وجه تضمین سهم یا پول نقدی را در گرو بگذارد و در غیر اینصورت دچار جریمه خواهد شد نکته مهم این است که در شرایطی که سهم بسته باشد امکان آربیتراژ کردن وجود ندارد و فروشنده اگر نقدینگی یا سهم نداشته باشد باید به هر شکل ممکن وجه تضمین را تهیه کند

برای آموزش بیشتر به مقالات زیر توجه کنید.

معرفی ساده خرید اختیار فروش

در بازار سرمایه، مفهوم اختیار معامله یکی از پیچیده ترین مفاهیم است و کاملا به شما حق می دهیم که کمی در مورد آن احساس سردرگمی داشته باشید. اما جالب این است که ما در زندگی روزمره از این مفهوم بسیار استفاده می کنیم. در این مقاله سعی داریم مفهوم اختیار معامله را با ذکر چند مثال برای شما بازگو کنیم تا فهم آن ملموس تر باشد.برای یادگیری بازار اختیار معامله در بورس ایران بصورت ویدئو و به زبان ساده وارد صفحه دوره جامع ناگفته های بازار اختیار معامله شوید و حرفه ای آموزش ببینید.

مثال های خرید اختیار معامله در زندگی

مثال اول: حتما برایتان پیش آمده یا در اطرافیان مشاهده کرده اید، که وقتی یک واحد تجاری یا مسکونی را اجاره می کنند بابت پارکینگ هزینه جداگانه پرداخت می کنند. شما در ابتدای قرارداد یکساله خود پارکینگ را اجاره می کنید. شاید در طول این یکسال مشخص نباشد که از پارکینگ استفاده می کنید یا خیر.

اما این پارکینگ متعلق به شماست و هر زمان که بخواهید می توانید از آن استفاده کنید. البته ممکن است که در طول این یکسال از آن استفاده ای نکنید.

مثال دوم: این مثال که در ادامه میخواهیم از آن صحبت کنیم در زندگی ما بسیار اتفاق افتاده است. رزرو هتل. قبل از رفتن به مسافرت معمولا اتاقی از هتل را رزرو می کنیم و بابت آن هزینه ای را پرداخت می کنیم. هزینه ای بابت هزینه اولیه به هتل پرداخت می شود. اگر به سفر رفتیم که از آن استفاده می کنیم اما اگر نرفتیم تنها خسارت آن هزینه رزروی است که پرداخت کرده ایم.

داستان رزرو برای حالتی است که در شلوغ ترین زمان ها خیالتان از بابت مکان راحت است. اختیار دارید که استفاده کنید یانه.

مثال سوم: شرکت هواپیمایی این امکان را در اختیار مشتریان خود قرار داده که می توانند پرواز های چارتری را خریداری کنند. البته خرید را به صورت رزرو انجام می دهند. اگر دلشان خواست از پرواز چارتر استفاده می کنند و بابت سفر هزینه کمتری را پرداخت می کنند. در غیر اینصورت هزینه ای را که بابت رزرو پرداخته بودند از دست شان می رود و دیگر اختیاری نسبت به آن ندارند.

رزرو بلیت، رزرو نوبت دکتر و پیش خرید تورهای مسافرتی نمونه ای اختیار معامله هایی است که در طول زندگی با آن ها سر و کار داریم.

موقعیت خرید با اختیار معامله فروش

برای خرید اختیار معامله فروش باید یک مبلغی را که همان پرمیوم نام دارد پرداخت کنیم. که این مبلغ به فروشنده تعلق می گیرد. برای فهم بهتر با یک مثال توضیحات را شروع می کنیم. سهام یک شرکتی را در یک معامله اختیار فروش خریداری می کنید. در این قرار داد نام سهام، مبلغ و تاریخ سر رسید مشخص شده است.

فرض کنیم که قصد خرید سهام شرکت فولاد را داریم. قیمت پایه این سهام در لحظه ای که ما قرارداد را توافق می کنیم به مبلغ 2000 ریال باشد. در این قرارداد توافق می کنید که در 6 ماه بعد این سهام را با مبلغ 2300 ریال به فروش می گذارید.

در طی این مدت ، قیمت سهام پایه از 2000 به 1800 کاهش پیدا میکند. در این شرایط زمان مناسبی است که شما قصد فروش سهام رو بگیرید. چرا که سهام را به مبلغ 1800 خریداری می کنید و به مبلغ 2300 به فروش می گذارید.

شما در این امر کاملا می توانید اختیاری عمل کنید. و به همین دلیل این عمل منجر به سوددهی برای شما می شود. اما فروشنده باید سهام را بفروشد به همین دلیل این امر برای فروشنده ضرر محسوب می شود.

پس بهترین زمان برای خرید برگه معامله فروش چه زمانی شد؟ وقتی که تصور کردید قیمت سهام رو به کاهش است، می توانید خرید این برگه را انجام دهید.

یکی دیگر از راه هایی که با خرید برگه اختیار معامله فروش می توان به سود رسید ، فروش خود برگه است.

زمانی نیز فرا می رسد که قیمت پایه از 2000 به 2500 افزایش پیدا می کند. در واقع با افزایش قیمت سهام پایه، ارزش برگه اختیار فروش سهام نیز افزایش می یابد که شما با فروش این برگه می توانید سود کسب کنید. البته این روش چون کاملا اختیاری است، می توانید به راحتی از انجام آن صرفنظر کنید. ضرر شما در این راه فقط و فقط مبلغ پرداختی در پرمیوم است که ابتدای معامله پرداخت کردید. با این روش ها می توان جلوی ضرر های کلان را گرفت.

البته که راه حلی هم برای جلوگیری از این ضرر جزیی وجود دارد، و آن فروش برگه اختیار معامله فروش می باشد. یعنی هر زمان که احساس کردید قیمت پایه سهام روبه رشد است، می توانید برگه معامله اختیار فروش را بفروشید. با بالا رفتن قیمت پایه سهام، قیمت پرمیوم نیز بالا می رود و خریدار حاضر به فروش سهام به شما نخواهد بود و در بازار سهام خود را می فروشد. در نتیجه شما با دریافت پرمیوم به سود می رسید.

برای خرید اختیار فروش نیز، یک اصطلاح لاتین وجود دارد که در دنیای بورس به آن Long put option  می گویند.