گاما gamma در اختیار معامله
گاما gamma در اختیار معامله
گاما (Gamma) در اختیار معامله، نشاندهنده تغییرات دلتا (Delta) به ازای تغییرات در قیمت دارایی پایه است‌به عبارت دیگر، گاما میزان تغییر دلتا را اندازه‌گیری میکند، که دلتا خود نشاندهنده تغییر قیمت اختیار معامله به ازای تغییر یک واحد در قیمت دارایی پایه است
اگر دلتا را به عنوان "سرعت" تغییر قیمت اختیار معامله در نظر بگیریم، گاما را میتوان "شتاب" تغییر دلتا دانست. این بدان معناست که گاما به ما میگوید دلتا چگونه تغییر میکند هنگامی که قیمت دارایی پایه تغییر میکند
گاما در اختیار معامله‌هایی که "نزدیک به پول" (At-The-Money) هستند، معمولاً بالاتر است، زیرا دلتا در این حالت به شدت به تغییرات قیمت دارایی پایه حساس است. در مقابل، برای اختیار معامله‌هایی که "عمیقاً در پول" (Deep In-The-Money) یا "عمیقاً خارج از پول" (Deep Out-Of-The-Money) هستند، گاما پایینتر است، زیرا دلتا کمتر تغییر میکند
فرمول محاسبه گاما به صورت زیر است:
\Gamma = \frac{\partial^2 V}{\partial S^2}
که در آن ( V ) ارزش اختیار معامله و ( S ) قیمت دارایی پایه است. این فرمول نشان میدهد که چگونه تغییرات در قیمت دارایی پایه میتواند بر تغییرات دلتا و در نتیجه بر قیمت اختیار معامله تأثیر بگذارد
چرا گاما برای اختیار معامله‌های نزدیک به پول بیشتر است؟
گاما (Gamma) برای اختیار معامله‌های نزدیک به پول (At-The-Money) بیشتر است زیرا در این حالت، دلتا (Delta)، که نشاندهنده تغییر قیمت اختیار معامله به ازای تغییر یک واحد در قیمت دارایی پایه است، به شدت به تغییرات قیمت دارایی پایه حساس است‌وقتی اختیار معامله نزدیک به پول است، احتمال تغییر از حالت "در پول" (In-The-Money) به "خارج از پول" (Out-Of-The-Money) و بالعکس بالاست. این بدان معناست که تغییرات کوچک در قیمت دارایی پایه میتواند تأثیر قابل توجهی بر ارزش دلتا داشته باشد، و بنابراین گاما، که میزان تغییر دلتا را اندازه‌گیری میکند، در این موقعیت‌ها بالاتر خواهد بود
به عبارت دیگر، گاما بالا در اختیار معامله‌های نزدیک به پول نشاندهنده این است که حساسیت اختیار معامله به تغییرات قیمت دارایی پایه در این نقطه بسیار زیاد است. این حساسیت بالا به معامله‌گران این امکان را میدهد که از تغییرات ناگهانی و کوچک در قیمت دارایی پایه به نفع خود استفاده کنند.
تأثیر گاما بر استراتژیهای معاملاتی چیست؟
گاما (Gamma) تأثیر قابل توجهی بر استراتژیهای معاملاتی دارد، زیرا به معامله‌گران کمک میکند تا حساسیت اختیار معامله‌های خود را به تغییرات قیمت دارایی پایه درک و مدیریت کنند.گاما به ویژه در موارد زیر مهم است:
• مدیریت ریسک: گاما به معامله‌گران اجازه میدهد تا ریسک گاما را مدیریت کنند، که به معنای تعدیل موقعیتهای معاملاتی برای حفظ دلتا نوترال است. این امر به ویژه برای معاملهگرانی که استراتژیهای پیچیده‌تری مانند اسپردهای گزینهای را دنبال میکنند، مهم است
• تصمیم‌گیری استراتژیک: با درک گاما، معامله‌گران میتوانند تصمیمات بهتری در مورد زمان ورود و خروج از موقعیتهای معاملاتی بگیرند. برای مثال، اختیار معامله‌ای با گاما بالا ممکن است برای معاملهگرانی که به دنبال استفاده از نوسانات قیمتی هستند، جذاب باشد
• استراتژیهای دلتا نوترال: گاما برای معاملهگرانی که استراتژیهای دلتا نوترال را دنبال میکنند، حیاتی است. این استراتژی‌ها به دنبال حفظ یک موقعیت دلتا نوترال هستند تا از تغییرات قیمت دارایی پایه مستقل باشند و بیشتر بر نوسانات قیمت تمرکز کنند
• استراتژیهای مبتنی بر نوسان: گاما به معامله‌گران اجازه میدهد تا از نوسانات قیمت به نفع خود استفاده کنند، به ویژه در استراتژی‌هایی که بر اساس تغییرات قیمت دارایی پایه مانند مومنتوم یا شکست قیمتی هستند
به طور کلی، گاما به معامله‌گران کمک میکند تا پویایی‌های پیچیده‌تری از بازار را درک کنند و استراتژیهای معاملاتی خود را به گونه‌ای تنظیم کنند که به بهترین شکل از تغییرات قیمت دارایی پایه بهره‌مند شوند
