اختیار معامله چیه؟

اگر مایلید که به صورت ویدیویی به این پرسش که اختیار معامله چیست پاسخ دریافت کنید حتما ویدیوی این صفحه را مشاهده کنید.

 اختیار معامله چیست؟

بیایید کمی با اختیار معامله آشنا شویم؛اختیار معامله همانطور که از نامش پیداست به معنی خرید و فروش اختیار است یعنی آنچه که مورد معامله قرار میگیرد قراردادی از یک سهم است نه خود سهم.به زبان دیگر خریدار و فروشنده با یکدیگر قرارداد میبندند که در تاریخ معین،حجم معینی از یک سهم را تبادل کنند،و ضمن این قرارداد مبلغی را فروشنده به عنوان وجه تضمین این تعهد،در گرو کارگزاری اختیار معامله میگذارد و در مقابل مبلغی را از خریدار به عنوان پریمیوم دریافت میکند که این مبلغ در قراردادهای مختلف متفاوت است.مبلغی که به عنوان پریمیوم برای هر قرارداد اختیار معامله از طرف خریدار به فروشنده پرداخت میشود به میزان حجم توافق شده بین خریدار وفروشنده خواهد بود.

در حالت کلی یک اختیار خرید، این حق (و نه الزام) را به دارنده آنها خواهد داد که دارایی موضوع قرارداد را با قیمت مشخص و در تاریخ معین یا قبل از آن، خریداری کند. یک اختیار فروش نیز این حق (و نه الزام) را به دارنده آنها خواهد داد که دارایی موضوع قرارداد را با قیمت مشخص و در تاریخ معین یا قبل از آن، بفروشد.

همان‌طور که از تعاریف مشخص است، خریدار اختیار معامله هیچ اجباری برای خرید یا فروش دارایی در تاریخ سررسید ندارد. اما در طرف مقابل، فروشنده اختیار‌ معامله‌ ملزم است از تصمیم خریدار پیروی کند.

تاریخچه اختیار معامله

بازار اختیار معامله برای نخستین بار در آذر ماه سال 1395 کار خود را در بورس ایران شروع کرد و هنوز امکان رشد بسیار زیادی را دارد.اختیار معامله در ایران نوپا است و در جهان مدتهاست که معاملات زیادی روی بسیاری از دارایی ها از جمله جفت ارزها،شاخص ها، ETF ها ، طلا و نفت و ... انجام می شود.

انواع اختیار معامله

1. اختیار معامله خرید    2. اختیار معامله فروش

اختیار معامله یک قرارداد مشتقه از بازار بورس سهام میباشد که به طور کلی به دو نوع اختیار خرید (Call Option) و اختیار فروش (Put Option) تقسیم خواهد شد.

پریمیوم چیست؟

 مبلغی که خریدار اختیار خرید به فروشنده پرداخت خواهد کرد را پریمیوم میگویند.سود خریدار اختیار معامله نامحدود است و زیانش محدود به پریمیوم پرداختی میباشد ولی فروشنده اختیار معامله سودش محدود است به پریمیوم پرداختی و زیانش نامحدود به نوسانات قیمت پایه هر سهم است.

اندازه قرارداد اختیار معامله چیست؟

 هر 1 حجم در بازار اختیار معامله به اندازه 1000 برگه سهم در بازار ایران است که این مقدار معمولا ثابت میباشد مگر اینکه افزایش سرمایه ای اتفاق بیافتد. یعنی وقتی خریدار اختیار معامله 5 حجم را خریداری میکند باید پریمیوم پرداختی او به اندازه 5000هزار سهم باشد که البته محاسبه پریموم پرداختی محاسبات خاص خود را دارد و دچار نوسان است تا روز سررسید. اندازه قرارداد در قسمت تابلوخوانی سهام موجود است.

وجه تضمین چیست؟

وقتی در مقام فروشنده اختیار خرید باشید مبلغی را به عنوان پریمیوم دریافت خواهید کرد و مبلغی را نیز به عنوان وجه تضمین، کارگزاری از شما بلوکه خواهد کرد؛ چرا که شما متعهدهستید که در تاریخ سر رسید اگر خریدار قرارداد اختیار معامله، اعمال کرد سهامی که اختیار فروش آنرا فروخته اید منتقل نمایید باید توجه شود که وجه تضمین فروشنده گاهی کمتر از مبلغی است که متعهد شده است و در تاریخ سر رسید کارگزاری به فروشنده پیام میدهد که حسابش را شارژ کند،تا در صورت پیشنهاد تسویه و اعمال از طرف خریدار،معامله شکل بگیرد.محاسبه وجه تضمین با ماشین حسابی که در سایت tse.ir تعبیه شده است انجام میشود..تحلیل تکنیکال در اختیار معامله کمی متفاوت با بورس است چرا که در اختیارمعامله با پدیده ای به نام تاریخ سر رسید مواجه هستیم یعنی شما باید در تحلیل خود عنصر زمان را نیز در نظر بگیرید پس حتما باید به تحلیل زمانی در تکنیکال واقف باشید.

نکول چیست؟

 معنی لغوی نکول به معنی عدم قبول و رد چیزی میباشد و در بازار اختیار معامله، برای فروشنده ای به کار میرود که در تاریخ سر رسید، حساب خود را در کارگزاری اختیار معامله برای اتمام معامله و منتقل کردن به خریدار، شارژ نکرده باشد که در این صورت با جریمه سازمان بورس مواجه میشود.

موقعیت باز در یک قرارداد اختیار معامله چیست؟

 منظور از موقعیت باز در اختیار معامله این است که این قرارداد هنوز به تاریخ اعمال خود نرسیده و امکان خرید و فروش دوباره آن برای متعاملین وجود دارد. که در این معامله پریمیوم پرداختی جابجا میشود یعنی خریداری که مثلا با پریمیومی به مبلغ 10 میلیون تومان حجمی از قرارداد را خریداری کرده باشد بعد از نوسان قیمت پریمیوم میتواند همان حجم از قرارداد را با قیمت بالاتر یا پایین تر به فروش برساند.

نویسنده یا ناشر در اختیار معامله

 در بازار اختیار معامله به فروشنده قرارداد اختیار معامله نویسنده یا ناشر قرارداد گفته میشود.

اختیار معامله اروپایی و آمریکایی چیست؟

اختیار معامله از جهت نوع تاریخ اعمال، به دو قسم تقسیم میشود : اختیار معامله اروپایی و اختیار معامله آمریکایی

اختیارمعامله اروپایی : در این نوع اختیار معامله خریدار اختیار معامله، فقط باید در تاریخ اعمال، از قدرت اعمال خود استفاده کند.یعنی نمیتواند قبل از تاریخ سر رسید اقدام به اعمال کند.این نوع از اختیار معامله در بازار اختیار معامله ایران رواج دارد.

اختیارمعامله آمریکایی : در این نوع اختیار معامله خریدار اختیار معامله هر زمانی میتواند اعمال کند و اختیار معامله را خاتمه ببخشد و محدود به تاریخ سر رسید نمیباشد. به همین دلیل است که اختیارمعامله های آمریکایی از قیمت بالاتری برخوردارند چرا که از ریسک بیشتری دارند.

استراتژی های هم راستا چیست؟

استراتژی هم راستا به استراتژی هایی گفته میشود که نتیجه حاصل شده از آنها یکی وراه رسیدن به نتیجه هم یکی است برای مثال دو استراتژی خرید اختیار خرید و فروش اختیار فروش هم راستا میباشند به این علت که در افزایش قیمت سهم پایه در بورس، هردو این استراتژی ها(خرید اختیار خرید و فروش اختیار فروش) سود آور هستند و همچنین فروش اختیار خرید و خرید اختیار فروش هم استراتژی های هم راستا میباشند به این علت که در صورت کاهش قیمت سهم پایه در بازار بورس هردو سود رسان خواهند بود. سازمان بورس این اجازه را نمیدهد که از یک نماد، استراتژی های هم راستا خریداری بشود.

انواع تسویه قراردادهای اختیار معامله :

1: فیزیکی     2: نقدی      3: اول نقدی بعد فیزیکی

اعمال فیزیکی : در این نوع از اعمال اگر اختیار خرید را تهیه کرده ایم میتوانیم با خرید سهم و پرداخت سهم، معامله را به اتمام برسانیم.

اعمال نقدی : در این نوع از اعمال مبلغ ما به التفاوت قیمت پایه و قیمت اعمال را پرداخت باید کرد.در تسویه نقدی، قبل از تاریخ سر رسید خریدار به فروشنده پیشنهاد خواهد داد که تسویه نقدی انجام شود و اگر از طرف فروشنده قبول نشود در روز سر رسید باید فیزیکی اعمال شود.

اعمال اول نقدی بعد فیزیکی : در این نوع اعمال اولویت اول نقدی است ولی اگر طرف مقابل قبول نکرد باید فیزیکی پرداخت کنیم

برای تسویه نقدی باید اقدامات زیر انجام شود :

1: خریدار پیشنهاد تسویه نقدی به فروشنده میکند.

2: معین کردن تعداد موقعیت های دلخواه خود برای انجام تسویه نقدی. یعنی مشخص کنیم که چند موقعیت به شکل تسویه نقدی و چند موقعیت به شکل تسویه فیزیکی باشد.

3: اگر با اعمال حداکثری موافقت شود دیگر نیازی به تعیین تعداد موقعیت های دلخواه نیست

نکته : اگر قبل از رسیدن تاریخ سر رسید پیشنهاد اعمال نقدی داده شد باید حتما در روز بعد چک شود که آیا فروشنده قرارداد اختیار معامله  موافقت کرده یا نه ؟ اگر موافقت نکرده باشد و شما نیز از حق اعمال استفاده نکنید در این حالت اختیار شما نابود میشود و دچار زیان خواهید شد.

ضرایب پوشش ریسک اختیار معامله 

• دلتا delta
•  گاما gamma
• رو rho
• تتا thete
• وگا vega
  
   

مفهوم رو rho در اختیار معامله چیست؟

رو عددی است که در ماشین حساب اختیار معامله به عنوان تاثیر گذاری نرخ بهره سهم پایه در یک سال بر پریمیوم پرداختی توسط خریدار اختیار معامله است در واقع تاثیر با وارد کردن این عدد در ماشین حساب اختیار معامله میتوان به قیمت واقعی یک اختیار معامله دست پیدا کرد.

مفهوم دلتا deltaدر اختیار معامله چیست؟

این مفهوم به معنی تاثیرات نوسانات قیمت پایه بر قیمت پریمیوم اختیار معامله است در واقع از آنجا که اختیار معامله مشتق از بورس است و نوسانات قیمت سهم پایه اثر گذار در قیمت پریمیوم است مفهومی به نام دلتا طراحی شد که میزان این اثر گذاری را بسنجد.مثلا اگر سهمی از قیمت 200تومان به 300 تومان رسید با استفاده از دلتا میتوان این پیش بینی را کرد که قیمت پریمیوم اختیار معامله آن چقدر خواهد شد.

یکی دیگر از استفاده های دلتا این است که میشود فهمید که مثلا در روز سر رسید چند درصد احتمال دارد که خریدار این اختیار معامله را اعمال کند مثلا اگر عدد دلتا 50 باشد یعنی 50 درصد امکان اعمال قرارداد اختیار معامله این سهم وجود دارد.

مفهوم گاما gamma در اختیار معامله چیست؟

گاما شیب نمودار دلتا را نمایش میدهد و به ارزشیابی دلتای اختیار معامله میپردازد به عبارت دیگر نشان میدهد که با تغییر قیمت پایه سهم چقدر دلتای اختیار معامله تغییر میکند.گاما هر چه بزرگتر باشد میزان تغییرات در دلتا نیز سریعتر خواهدبود در واقع با تغییر اندکی در قیمت پایه و بزرگ بودن گاما، دلتا تغییرات زیادی خواهد کرد.

مفهوم تتا thete در اختیار معامله چیست؟

تتا به بررسی تاثیر زمان بر روی قیمت اختیار معامله میپردازد یعنی زمان باقی مانده تا سر رسید میتواند نقشی مهم در تعیین قیمت اختیار معامله داشته باشد یعنی هر چه زمان بیشتر تا زمان سر رسید باقی مانده باشد ارزش اختیار معامله بیشتر خواهد بود.

مفهوم وگا در اختیار معامله چیست؟

وگا به نوسانات ضمنی و مورد انتظار قیمت سهم پایه توجه دارد و میزان تاثیر گذاری آن را بر قیمت اختیار معامله و پریمیوم اندازه میگیرد.

از آنجایی که معامله گری در بازار اختیار معامله کمی متفاوت از سایر بازارهای مالی است و نیازمند این هست که برخی اطلاعات خاص مانند: کارگزاری اختیار معامله ، دلتا،تتا،نوسان پذیری سهم ،اهرم ،وجه تضمین،پریمیوم،و.... را درک شود و سپس معامله صورت پذیرد؛احتیاج به دیده بان اختیار معامله نمایان میشود.

دیده بان اختیار معامله

در واقع دیده بان اختیار معامله منبعی برای کسب اطلاعات معامله گران برای معامله در بازار اختیار معامله است.همه اطلاعات مورد نیاز یک معامله گر اختیارمعامله در دیده بان وجود دارد و او را از سایر منابع بی نیاز خواهد کرد.

از طرفی درک این اطلاعات و طریقه استفاده از این اطلاعات و از همه مهمتر درک بازار اختیار معامله و استراتژی های آن حتما وحتما نیازمند آموزش است.آموزش اختیار معامله پله ی اول برای ورود در این بازار است. اصلا مگر میشود بدون آموزش وارد عرصه ای شد و اگر وارد شدیم مگر میشود به موفقیت رسید.

آموزش اختیار معامله

 برای تمامی این مشکلات و پیچیده گی های معامله در اختیار معامله میتوانید به سایت بی نظیرچارت مراجعه کنید و بدون احتیاج به سایر منابع اقدام به معامله کنید،چرا که این سایت یک مرجع اطلاعاتی و آموزشی بسیارقوی دراختیارمعامله است و با ارائه آموزش اختیار معامله به صورت رایگان درصدد معرفی این بازار نوپا به معامله گران عزیز است. از طرفی با ایجاد دیده بان اختیار معامله در بستر سایت خود به دنبال ارائه خدمات دقیق برای راحتی حال تریدرهای حرفه ای این بازار است.

یکی از دغدغه های معامله گران ایرانی رسیدن به پاسخ این سوال است که کدام بازار بهترین محل برای وارد کردن سرمایه است؟ چرا که تحریم ایرانیان و تورم بالای موجود در اقتصاد ایران شرایط را برای سرمایه گذاری کوتاه مدت دشوار کرده است.

معامله گری،یکی از بهترین راهکارهای سرمایه گذاری کوتاه مدت است از اینرو بسیاری از ایرانیان به عرصه معامله گری رو آورده اند و بازارهای مالی خارجی و داخلی را برای این امر انتخاب کرده اند.از جمله این بازارها فارکس و ارزهای دیجیتال است که با داشتن بازاری دوطرفه و بدون دامنه نوسان ،محل پرجاذبه ای برای کسب سود و معامله شده است.ولی مشکل بزرگ ایرانیان در این بازار ها تحریم اکانت های ایرانی وبلوکه شدن کل سرمایه آنهاست.پس مشکل جدیدی برای آنها به وجود آمده است و برای حل این مشکل باید راهکار مناسبی ارائه شود.

اختیار معامله جایگزین فارکس و ارزدیجیتال

خوشبختانه چندسالی است که جایگزین بسیار مناسبی برای فارکس و ارزدیجیتال در بازارهای مالی داخلی پیدا شده است.این بازار تمامی ویژگی های فارکس و ارزدیجیتال را در خود جای داده است یعنی میتوان در این بازار بدون دامنه نوسان معامله کرد.این ویژگی وقتی مهم میشود که بدانید دیگر محدودیت نوسانی که در بازار بورس اعمال میشود (و سهام نمیتوانند در یک روز معاملاتی بیشتر از 7 درصد تغییر قیمت داشته باشند)را نخواهید داشت

دیگر ویژگی بازاراختیار معامله دو طرفه بودن این بازار است یعنی میتوان در حالت نزول بازار نیز کسب سود کرد.یعنی همانطور که در فارکس یا ارزدیجیتال میتوان با گرفتن پوزیشن sell از نزول بازار سود کسب کرد،در اختیار معامله نیز میتوان این پوزیشن را اعمال کرد.

به تصویر زیر دقت کنید

این تصویر میزان نوسان قرارداد ضخود 1201 در یک بازه زمانی دوماهه است. بله تعجب نکنید در یک بازه زمانی دو ماهه حدود 585 درصد بازدهی داشته است واین واقعیتی است که از دید معامله گران ایرانی مخفی مانده است. در حالی که خود سهم خودرو در همین بازه زمانی حدود 70 درصد بازدهی داشته است.